Forex Analysis & Reviews: 15.05.2025 - GBP/USD。英鎊忽視英國樂觀的 GDP 報告

15.05.2025 07:38 PM

GBP/USD。英鎊忽視英國樂觀的 GDP 報告

英國今日發佈的經濟增長報告對英鎊/美元買家提供了一定支撐，儘管市場反應較為平淡。

交易員在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾今天的演講之前，對開立大額頭寸感到謹慎——這是自美國和中國宣布暫時貿易休戰以來的首次演講。市場參與者保持謹慎，這反映在貨幣對波動性降低上。英鎊/美元也不例外，尤其是因為今天的報告本身存在一些缺陷。

主要數據顯示處於正面區間，這表明英國經濟狀況良好。三月份，國內生產總值（GDP）環比增長0.2%，而大多數分析師此前預測增長持平。

季度數據也超出預期：從一月至三月，英國經濟環比增長0.7%，而去年第四季度增長則僅為0.1%（市場預期0.5%）。按年比較，第一季度GDP增長1.3%，超出預測的1.2%。

然而，製造業和工業板塊的表現令人失望。三月份工業生產環比萎縮0.7%（此前二月份增長1.7%）——這是自去年七月以來最差的表現。季度數據也下降了0.7%。

製造業產出環比下降0.8%（此前月份上升了2.4%），按年下降0.8%（相比之前的0.5%增長）。

從積極的一面看，服務業環比增長0.7%，此前二月份增加了0.6%。這一指標在過去四個月中持續增長。

儘管存在一些薄弱環節，報告顯示英國經濟仍處於相對良好的狀態。這使得英國央行（BoE）有理由不急於進一步寬鬆政策——這是幾位政策制定者已經暗示的立場。五月會議後，行長Andrew Bailey強調利率不會"自動化"調整。Catherine Mann今日也重申了這一觀點，她與英國央行首席經濟學家Huw Pill一同投票維持利率不變。她表示英國勞動市場依然強勁，並警告稱新的關稅可能會刺激通脹。

This follows Monday's labor market report, which showed a slight uptick in unemployment (從4.4%上升至4.5%) 和失業金申請增加的幅度小於預期（5000 vs. 預測的22000）。Commenting on the data, Mann acknowledged signs of labor market cooling but called it a "nonlinear adjustment." In her view, monetary policy should remain unchanged in the near term, and the GDP report only strengthens that position.

交易商對此報告熱情不高，這主要是因為BoE下次（六月）會議的結果已經計入價格。五月會議上，BoE沒有暗示任何即將到來的降息，保持謹慎的語氣，並上調了經濟預測。今天的數據只是強化了央行在六月保持政策不變的期望。儘管總體緩慢的寬鬆路徑仍在繼續，市場仍預期到今年年底前會有兩次更多的降息。

換句話說，今天的發佈增加了六月暫停降息的可能性——但這已經反映在價格中。因此，英鎊/美元的波動性保持不變。

目前，貨幣對受制於美元，美元等待美聯儲主席Jerome Powell今天的講話。他可能會對與中國的臨時貿易休戰以及近期的美國通脹數據發表評論。回想一下，四月份的總體CPI同比放緩至2.3%，而核心CPI保持穩定在2.8%。同時，PPI的減速更加明顯——總體PPI從3.4%下降至2.4%，核心PPI從4.0%降至3.1%。如果Powell對貿易休戰的市場樂觀情緒降溫（其實這種樂觀情緒似乎正在消退），美元可能會遭受新的壓力，潛在推動英鎊/美元升至1.34區域。反之，如果Powell支持美元，該貨幣對可能跌至1.32水平—-儘管跌破1.3200的可能性不大。

技術展望

在日線圖上，英鎊/美元在中下布林帶之間波動，徘徊在中線附近，並直接位於Tenkan-sen處。突破1.3310阻力位（布林帶的中位線）將確認多頭位置，將英鎊放置在中上布林帶之間，並超越所有一目均衡線——形成看漲的“列隊信號”。在這種情況下，上行目標是1.3430（日線布林帶的上緣）。

鑑於當前的基本面背景，任何下跌衝動應視為買入機會。在我看來，由於美國—歐盟貿易談判陷入停滯以及美中全面談判的推遲，美元仍處於弱勢。

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*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解，而不是给出交易的指示。