24.12.202504:05:59UTC+00Доходность Японии на 10 лет держится на уровне 27-летнего максимума

Доходность 10-летних государственных облигаций Японии недавно приблизилась к отметке в 2%, достигнув самого высокого уровня за почти 27 лет. Этот скачок отражает растущие опасения инвесторов по поводу агрессивных бюджетных стратегий страны. Ожидается, что бюджет на 2026 финансовый год превысит ¥122 триллиона, что потребует выпуска облигаций, превышающих прошлогодние ¥28.6 триллиона. Это сопровождается пакетом стимулов на сумму ¥21.3 триллиона, направленным на снижение расходов домохозяйств, что усиливает сомнения относительно фискальной устойчивости Японии. В результате инвесторы требуют более высокие премии за компенсацию фискальных рисков, что толкает доходности вверх. Параллельно повышение учетной ставки Банком Японии до 0.75% свидетельствует о взвешенном подходе к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики. По словам бывшего члена совета директоров BOJ Адачи, центральный банк может в конечном итоге повысить ставки до 1.5%, а следующий пересмотр ожидается примерно в июле, что может увеличить расходы правительства на заимствования. Аналитики предупреждают, что устойчивый рост доходностей может значительно угрожать экономике к 2026 году, ставя под сомнение доверие инвесторов и устойчивость фискальной экспансии Японии.