Желтый металл начал новую неделю на позитиве и до сих пор сохраняет этот темп. К настоящему моменту золото торгуется немного выше круглого уровня $3000, стараясь удержаться вблизи пиковых значений. В значительной степени этому способствуют геополитические неурядицы и текущая тарифная политика президента США Дональда Трампа.
Во вторник, 18 марта, Gold достиг нового рекорда, торгуясь в диапазоне $3038–$3039. Причины – растущая напряженность на Ближнем Востоке и опасения по поводу тарифных планов американского президента Д. Трампа. Эти важные факторы усиливают спрос на активы тихой гавани, в первую очередь «солнечный» металл. В среду, 19 марта, золото торговалось по $3042,47, стараясь подняться выше.
По мнению аналитиков, риск дальнейшей эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке действует как попутный ветер для драгметалла и усиливает вероятность продолжения многомесячного восходящего тренда. Однако некоторая перекупленность на графике Gold удерживает трейдеров от размещения новых «бычьих» ставок по паре XAU/USD.
Указанная перекупленность драгметалла свидетельствует о том, что участникам рынка лучше всего дождаться краткосрочной консолидации Gold или небольшого отката. Недавний прорыв золота и закрепление выше психологической отметки $3000 указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для него лежит в сторону повышения.
Тем временем любое коррекционное снижение Gold может рассматриваться как возможность для покупки и оставаться ограниченным вблизи $3005–$3000. За этим следует поддержка в диапазоне $2980–$2978, прорыв которой спровоцирует технические продажи и может потянуть цену золота к $2956. При таком сценарии нисходящий тренд продолжится, а драгметалл направится к промежуточному уровню поддержки $2930, прежде чем пара XAU/USD упадет до отметки $2900.
Хотя желтый металл уверенно растет, некоторые валютные стратеги считают, что инвесторам стоит приготовиться к небольшой консолидации. По словам Оле Хансена, руководителя отдела товарной стратегии в Saxo Bank, он не удивится, если цены на золото протестируют начальный уровень поддержки $2956 или даже $2930, поскольку инвесторы начнут фиксировать прибыль на ключевом психологическом уровне.
В настоящее время пара XAU/USD входит в фазу «бычьей» консолидации. При этом золото торгуется вблизи исторического максимума, поскольку «быки» взяли паузу и предпочитают дождаться результатов двухдневного заседания FOMC, которое состоится позже в среду, 19 марта. По предварительным прогнозам, Федрезерв оставит процентную ставку без изменений в текущем диапазоне 4,25%–4,50%.
В фокусе внимания рынков – обновленные экономические прогнозы и пресс-конференция после заседания ФРС, где комментарии председателя Джерома Пауэлла будут тщательно изучены на предмет подсказок о дальнейшем снижении ставок. Это окажет влияние на краткосрочную динамику доллара и может дать мощный импульс желтому металлу.
По мнению О. Хансена, беспрецедентному росту золота с февраля этого года способствовали высокий спрос со стороны центробанков, снижение мировых процентных ставок и геополитическая неопределенность. Отметим, что за последние 12 месяцев драгметалла подорожал на 39%, а с начала 2025 года – на 14%.
Ценовое ралли золота резко набрало обороты с начала этого года. Ключевую роль в этом вопросе сыграла тарифная политика президента США Д. Трампа. В подобной ситуации на рынке золота возможен идеальный шторм, полагает аналитик Saxo Bank.
«Текущие неблагоприятные факторы повысили риски стагфляции, то есть замедления экономического роста, усиления безработицы и увеличения инфляции. При ухудшении ситуации Федрезерву придется смягчить финансовые условия. Теперь рынки ожидают трех снижений ставки на 25 б. п. к концу этого года, хотя в январе прогнозировалось только одно», – добавил О. Хансен.
Текущие рыночные цены указывают на возможность того, что регулятор может снизить стоимость заимствований на 25 б. п. на заседаниях по монетарной политике в июне, июле и октябре. Такой сценарий окажет дополнительную поддержку желтому металлу.
По наблюдениям аналитиков, сейчас спрос на золото со стороны западных инвесторов вырос, поскольку торговая война, развязанная Д. Трампом, и введение пошлин на импортные товары надавили на фондовые рынки. При этом цены на золото с начала текущего года выросли на 14%, а индекс S&P 500 упал почти на 4%.
«Крупные управляющие активами, особенно на Западе, нуждались в сильном падении фондового рынка и сигналах замедления экономики, чтобы вернуться к золоту. В 2022 году многие крупные инвесторы вышли из золота, когда повышение ставок ФРС сделали хранение драгметалла слишком дорогим. Однако опасения по поводу стагфляции и снижение стоимости заимствований вновь привлекают игроков рынка. В итоге фонды перекладываются из акций в краткосрочные безопасные гавани, такие как гособлигации США и золото», – резюмирует аналитик Saxo Bank.
