empty
11.06.2025 18:03
EUR/USD. В тени торговой сделки: отчёт по росту инфляции в США оказал давление на гринбек

Противоречивый отчёт по росту инфляции в США оказал давление на гринбек. Индекс доллара снова вернулся в область 98-й фигуры, а пара eur/usd обновила недельный хай, поднявшись к отметке 1,1491. Дополнительное давление на американскую валюту оказал Дональд Трамп, который раскрыл подробности будущей торговой сделки с Китаем. Условия «перемирия» пришлись не по нраву долларовым быкам, несмотря на восторженные комментарии главы Белого дома.

Но начнём с инфляции. Согласно опубликованному сегодня отчёту, общий индекс потребительских цен в месячном исчислении в мае снизился до 0,1%, после двухмесячного пребывания на отметке 0,2% (по прогнозам, показатель должен был остаться на этом уровне). В годовом выражении общий CPI вырос до 2,4%, тогда как большинство аналитиков прогнозировали более существенный рост – до 2,5%. С одной стороны, показатель ускорился минимальными темпами (предыдущее значение – 2,3%). С другой стороны, индикатор на протяжении трех предыдущих месяцев последовательно снижался, поэтому даже такой минимальный прирост имеет значение, т.к. отражает влияние таможенных тарифов.

Базовый индекс потребительских цен, без учета цен на энергию и продукты питания, в месячном исчислении снизился до 0,1% (при прогнозе роста до 0,3%), а в годовом выражении остался на апрельском уровне, то есть на отметке 2,8% (на этом же уровне показатель выходил в марте), тогда как большинство экспертов прогнозировали его рост до 2,9%.

Все компоненты релиза оказались в «красной зоне», недотянув до прогнозных значений. Но при этом стоит отметить, что общая инфляция в Штатах ускорилась впервые за четыре месяца.

Основной вклад в рост цен внесли расходы на жильё и услуги. Структура отчёта говорит о снижении цен на энергоносители – в мае они подешевели на 3,5%. Подешевела одежда – на 0,9%. А вот продукты питания подорожали на 2,9%, электричество – на 4,5%, медицинские услуги – на 3,0%, транспортные услуги – на 2,8%. Выросли в цене и автомобили: поддержанные – на 1,8%, новые – на 0,4%.

О чём говорит опубликованный сегодня отчёт? Во-первых, о том, что влияние новых пошлин на инфляцию пока не проявилось в полной мере. В апреле CPI «как ни в чём не бывало» продемонстрировал нисходящую динамику, несмотря на то, что новый тарифный план был введён в действие Трампом 9-го апреля. Майский релиз отразил ускорение годовых показателей, но более медленными темпами относительно ожиданий большинства экспертов.

Во-вторых, майский отчёт позволяет Федрезерву сохранять выжидательную позицию на ближайших заседаниях. Тем более на фоне относительно неплохих Нонфармов, которые отразили 140-тысячный прирост числа занятых. Одновременно с этим на рынке растёт уверенность в том, что ФРС всё-таки прибегнет к снижению процентной ставки в начале осени – на сентябрьском заседании. После публикации инфляционного отчёта вероятность 25-пунктного снижения ставки в сентябре возросла почти до 70%, тогда как до релиза данная вероятность составляла менее 60%. При этом трейдеры почти на 100 процентов уверены в том, что ни в июне, ни в июле Федрезерв не станет смягчать параметры ДКП.

На мой взгляд, сейчас ещё рано говорить о перспективах сентябрьского заседания. Во-первых, до сентябрьского заседания будет опубликовано ещё три отчёта по инфляции. Регулятор не станет делать поспешных выводов исходя из одного релиза. Во-вторых, учитывая сегодняшнее заявление Дональда Трампа, трейдеры будут обеспокоены прежде всего не ставкой, а рисками наступления стагфляции.

Собственно, этим обстоятельством и объясняется сегодняшняя динамика eur/usd. Отчёт по росту инфляции в США лишь подлил масла в огонь, но не стал первопричиной ослабления гринбека.

Доллар оказался под ударом после того как глава Белого дома сообщил подробности достигнутых с Китаем договорённостей. По словам Трампа, Соединенные Штаты установят пошлины на китайские товары на уровне 55%, в то время как Китай оставит в силе лишь 10%.

Но по сути, после заключения сделки будет действовать такая же тарифная сетка, которая действует и сейчас (то есть после того как стороны взаимно снизили тарифы на 115%). Просто-напросто Дональд Трамп к текущему 30-процентному тарифу «прибавил» 25% старых пошлин, введенных еще во время его первой каденции (и которые действовали и действуют сейчас).

Также проект сделки предполагает взаимные уступки: в частности, Пекин возобновляет поставки редкоземельных металлов, а Вашингтон позволит китайским студентам продолжить обучение в американских колледжах и университетах.

Итоги переговоров в Лондоне разочаровали долларовых быков, так как совокупный 55-процентный уровень тарифов в отношении КНР сохраняется, а значит риски «плохой инфляции» в США (инфляционного давления без роста спроса) – возрастают. В этом контексте рост общего CPI в Штатах – это плохая новость для гринбека, а не наоборот. Тем более на фоне снижения индексов ISM в мае – как в производственном секторе, так и в сфере услуг.

Таким образом, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему росту пары eur/usd. Об этом же говорит и «техника»: цена по-прежнему расположена между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе и облака Kumo), который по-прежнему демонстрирует бычий сигнал «Парад линий». Первая цель северного движения – 1,1510 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1). Если покупатели смогут закрепиться над данным таргетом, то откроют себе путь к следующему ценовому барьеру 1,1575 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме W1).

Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Ирина Манзенко
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Неопределенность относительно сроков следующего повышения ставки Банка Японии заставляет сторонников иены передать бразды правления доллару США в паре USD/JPY.

Японская иена держится у верхней границы диапазона прошлой недели, недалеко от круглого уровня 148,00. Это связано с неопределенностью касаемо сроков следующего повышения процентной ставки Банком Японии. В конце июльского заседания

Ирина Янина 14:15 2025-08-11 UTC+2

Биткойн отбил атаку

Высокий глобальный аппетит к риску и спрос со стороны специализированных биржевых фондов и криптоказначейств позволили биткойну замахнуться на рекордные максимумы. Котировки BTC/USD едва не дотянули до зафиксированного в середине июля

Игорь Ковалев 14:08 2025-08-11 UTC+2

NZD/USD. Анализ цен. Прогноз. Позитивный настрой на риск помогает ограничить падение новозеландского доллара

Пара NZD/USD начинает новую неделю с нисходящей динамики, постепенно удаляясь от достигнутого в пятницу более чем недельного максимума, хотя активных продаж пока не наблюдается, что обусловлено смешанными фундаментальными факторами

Ирина Янина 12:13 2025-08-11 UTC+2

AUD/USD. Августовское заседание РБА: превью

Во вторник Резервный банк Австралии проведёт свое очередное – августовское – заседание. В преддверии этого события трейдеры пары aud/usd ведут себя очень осторожно: цена колеблется в узком ценовом диапазоне

Ирина Манзенко 12:01 2025-08-11 UTC+2

GBP/USD. Анализ цен. Прогноз. Ожидания снижений ставок ФРС удерживают сторонников роста доллара США в обороне, поддерживая пару GBP/USD

Пара GBP/USD стартует новую торговую неделю с умеренной динамикой, консолидируя недавний свой неплохой рост. На прошлой неделе Банк Англии, как и предполагалось, снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.)

Ирина Янина 11:02 2025-08-11 UTC+2

Рынок выкупает акции

Неизвестно, сделают ли тарифы американскую экономику лучше, однако пока они заставляют фондовые индексы США проигрывать своим зарубежным аналогам. Мировой индекс MSCI, исключая Соединенные Штаты, с начала года вырос на 18%

Игорь Ковалев 10:06 2025-08-11 UTC+2

EUR/USD. Инфляция решает все: доллар в ожидании важного экзамена

Пара евро-доллар начала торговую неделю спокойно, практически на уровне пятничного закрытия (1,1642 – 1,1645). Но если в пятницу ситуацию по паре контролировали продавцы, то сегодня инициативу перехватили покупатели. Впрочем, де-факто

Ирина Манзенко 09:26 2025-08-11 UTC+2

Рынки продолжат расти, ни смотря ни на что... (есть вероятность возобновления падения пары EUR/USD и цены на золото)

На наступившей неделе в центре внимания рынков будет публикация отчета по инфляции в Америке. Участники рынка будут внимательно следить за тем, насколько может подрасти этот важный макроэкономический показатель

Виктор Василевский 09:25 2025-08-11 UTC+2

Золото упало в цене, и вот почему

Фьючерсы на золото снизились, поскольку трейдеры продолжают ожидать разъяснений от Белого дома по поводу его тарифной политики после того, как на прошлой неделе одно из правительственных агентств США ошеломило рынок

Павел Власов 08:19 2025-08-11 UTC+2

Доллар остается под давлением

Тот факт, что все больше представителей ФРС склоняются в сторону снижения процентных ставок уже осенью этого года, оказывает давление на американский доллар и укрепляет рисковые активы. Однако многое будет зависеть

Павел Власов 08:08 2025-08-11 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.