empty
07.05.2025 12:32 AM
May FOMC Meeting: A Preview

We'll learn the results of the Federal Reserve's latest policy meeting on Wednesday. On one hand, it's a routine event with a predetermined outcome. On the other hand, the currency market has reached a standstill in anticipation, as though this is a long-awaited film with an unpredictable plot but a well-known ending.

There's little doubt the Fed will maintain all current monetary policy parameters, keeping the interest rate at 4.5%. According to the CME FedWatch tool, the probability of this scenario is 96%. Meanwhile, the market places a 31% chance of a rate cut at the next (June) meeting.

In other words, the market is confident the Fed will hold rates steady this month and sees little chance of any change in June either. So, where is the intrigue?

This image is no longer relevant

It lies in the messaging. In recent weeks, Fed Chair Jerome Powell has been under a barrage of criticism from the U.S. President, who publicly dubbed him "Mr. Too Late." Just two days ago, Trump again called on the Fed to cut rates swiftly, citing the European Central Bank's 175 basis points of easing in the current cycle.

No one doubts that Powell won't succumb to presidential pressure—he's been through this before during Trump's first term. Still, market attention will focus on the tone of the FOMC statement and Powell's comments. Even without Trump's pressure, the Fed faces a difficult situation: rising inflation expectations on one side and mixed economic indicators on the other. These nuances will help shape expectations for future rate moves.

According to University of Michigan data, one-year inflation expectations in the U.S. jumped to 6.5% in April (up from 5.0% in March), the highest since November 1981. However, April CPI and PPI data will be released after the May Fed meeting, so the FOMC must rely on outdated March figures. Meanwhile, real-time data paints a gloomier picture, forecasting further inflation acceleration. Tariffs have already pushed up prices, not just for imports but also for U.S.-made goods with imported components. As such, inflation is the Fed's problem number one.

The Fed will likely downplay other macro indicators showing early signs of a slowdown. The situation can be summarized as: "It's not that bad—yet."

Yes, the consumer confidence index in April dropped to 86, and the ISM manufacturing index slipped to 48.7—both multi-month lows. However, the ISM services index stayed in expansion territory at 51.6, and April's Nonfarm Payrolls showed resilience: employment rose by 177,000, average earnings held at 3.8%, and unemployment remained at 4.2%.

Even the disappointing Q1 GDP report raised more questions than answers. The surprise 0.3% contraction (vs. a forecasted +0.4%) was primarily driven by a 41% surge in imports, as U.S. companies stocked up ahead of Trump's new tariff policy.

Stagflation risks are rising: tariffs inflate prices while weighing on broader economic performance. Still, the current situation allows the Fed to take its time before cutting rates, as recent data shows the U.S. economy is still relatively strong, albeit fading.

What does all this suggest?

First, the Fed will keep all monetary policy settings unchanged at the May meeting. Second, it will likely acknowledge rising inflation expectations, but argue that it lacks enough data to assess the full impact of tariffs. Powell is expected to repeat his April message that the Fed must wait for clarity before acting. It's unlikely FOMC members will endorse Governor Christopher Waller's dovish stance—he recently said he would support an early rate cut if tariffs increase recession risk, even amid surging inflation. On the contrary, the May meeting will likely show that the Fed is more focused on fighting inflation than addressing recession fears.

In short, the Fed will maintain a wait-and-see approach and hint at keeping rates unchanged through June. This outcome is already priced in (as reflected by CME FedWatch), so the U.S. dollar is unlikely to react much. The EUR/USD pair will probably remain in the 1.13 range, even if volatility flares briefly. The Fed and EUR/USD traders will stay in a holding pattern until the tariff negotiation saga concludes—a saga that hasn't even started in earnest with China.

Irina Manzenko,
انسٹافاریکس کا تجزیاتی ماہر
© 2007-2025
Summary
Urgency
Analytic
Irina Manzenko
Start trade
انسٹافاریکس کے ساتھ کرپٹو کرنسی کی معاملاتی تبدیلیوں سے کمائیں۔
میٹا ٹریڈر 4 ڈاؤن لوڈ کریں اور اپنی پہلی ٹریڈ کھولیں۔
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    مقابلہ میں شامل ہوں

تجویز کردہ مضامین

25 جولائی کو کن چیزوں پر توجہ دی جائے؟ نئے تاجروں کے لیے بنیادی واقعات کی خرابی۔

میکرو اکنامک رپورٹس کا تجزیہ: جمعہ کو نسبتاً کم معاشی رپورٹیں مقرر ہیں، لیکن وہ سب کافی اہم ہیں۔ جرمنی میں، IFO بزنس کلائمیٹ انڈیکس جاری کیا جائے

Paolo Greco 14:00 2025-07-25 UTC+2

یو ایس ڈی / سی ایچ ایف : تجزیہ اور پیشن گوئی

فیڈرل ریزرو کی پالیسی کے بارے میں غیر یقینی صورتحال امریکی ڈالر کی ترقی کو برقرار رکھتی ہے ، جبکہ تجارت سے متعلق امید پرستی ایک محفوظ ہوائی اثاثہ

Irina Yanina 15:53 2025-07-24 UTC+2

ایکس اے یو / یو ایس ڈی : تجزیہ اور پیشن گوئی

ممکنہ فیڈرل ریزرو ریٹ میں کٹوتیوں کے بارے میں غیر یقینی صورتحال امریکی ڈالر کے الٹا کو محدود کرسکتی ہے ، جس کے نتیجے میں سونے کی قیمتوں میں مزید

Irina Yanina 15:37 2025-07-24 UTC+2

یو ایس ڈی / جے پی وائے : تجزیہ اور پیشن گوئی

آج، اس جوڑے نے تین دن کے خسارے کا سلسلہ توڑ دیا، کیونکہ جاپان کی گھریلو سیاسی غیر یقینی صورتحال، مایوس کن مینوفیکچرنگ پی ایم ائی ڈیٹا، اور خطرے

Irina Yanina 15:23 2025-07-24 UTC+2

یورو / یو ایس ڈی : تجزیہ اور پیشن گوئی

آج یہ جوڑا اپنی یومیہ بُلند ترین سطح سے واپس ہو رہا ہے ہے۔ یورپی کمیشن کے حکام کے مطابق، یورپی یونین اور امریکہ ایک معاہدے تک پہنچنے کے قریب

Irina Yanina 15:07 2025-07-24 UTC+2

برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کا جائزہ – 24 جولائی۔ ٹرمپ کے ٹیرف: کسی کو نہیں بخشا جائے گا۔

برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کرنسی جوڑے نے بدھ کو بھی اپنی اوپر کی حرکت جاری رکھی، جاپان کے ساتھ تجارتی معاہدے پر دستخط کرنے پر کوئی ردعمل ظاہر نہیں کیا۔ جیسا

Paolo Greco 14:40 2025-07-24 UTC+2

یورو/امریکی ڈالر کا جائزہ – 24 جولائی۔ چوتھا خوش نصیب!

یورو/امریکی ڈالر کرنسی کے جوڑے نے بدھ کو اپنی اوپر کی حرکت جاری رکھی، اور اس بار ایک اور تجارتی معاہدے پر دستخط بھی ڈالر کو نہیں بچا سکا... چنانچہ،

Paolo Greco 14:39 2025-07-24 UTC+2

اے یو ڈی / جے پی وائے : تجزیہ اور پیشن گوئی

بدھ کو ایشیائی سیشن کے دوران، اے یو ڈی / جے پی وائے جوڑی نے ٹھوس فوائد حاصل کیے، جس نے ایک دن پہلے ریکارڈ کی گئی دو ہفتے

Irina Yanina 15:52 2025-07-23 UTC+2

ایکس اے یو / یو ایس ڈی : تجزیہ اور پیشن گوئی

ریاستہائے متحدہ اور جاپان کی خبریں قیمتی دھات کی قیمت کی حرکیات کو نمایاں طور پر متاثر کر رہی ہیں۔ صدر ڈونالڈ ٹرمپ نے جاپان کے ساتھ ایک بڑے تجارتی

Irina Yanina 15:48 2025-07-23 UTC+2

یو ایس ڈی / جے پی وائے : تجزیہ اور پیشن گوئی

جاپانی ین نے اپنے انٹرا ڈے گراوٹ کو روک دیا جب وزیر اعظم شیگیرو ایشیبا نے ان کے استعفے کی تجویز کرنے والی حالیہ میڈیا رپورٹس کی اہمیت

Irina Yanina 15:41 2025-07-23 UTC+2
ابھی فوری بات نہیں کرسکتے ؟
اپنا سوال پوچھیں بذریعہ چیٹ.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.