Forex Analysis & Reviews: 20.05.2025 -...

20.05.2025 09:42 AM

ตลาดการเงินยังคงถูกควบคุมด้วยความไม่แน่นอน (การลดลงที่เป็นไปได้ใน #USDX และราคาทองคำ)

แม้ว่าจะมีการหยุดยิงชั่วคราวระหว่างปักกิ่งและวอชิงตันเป็นเวลา 90 วัน แต่สภาพตลาดยังคงตึงเครียดอย่างมาก นักลงทุนยังไม่แน่ใจว่าอะไรกำลังจะเกิดขึ้นหลังจากสามเดือนนี้ — โดนัลด์ ทรัมป์ อาจจะขึ้นภาษีอีกครั้งหรือคิดหาวิธีการที่ซับซ้อนกว่าเดิม

ทุกคนที่คิดอย่างมีวิจารณญาณเข้าใจว่าสภาวะของการไม่มีทั้งสงครามและสันติภาพในความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนในปัจจุบัน เป็นผลมาจากความเปราะบางทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และกำลังทางอุตสาหกรรมของจีน เนื่องจากสินค้าจีนได้แพร่หลายไปเกือบทุกครัวเรือนในอเมริกา ทำให้รัฐบาลสหรัฐฯ ต้องหาทางเลี่ยงและบิดเบือนความจริงเพื่อต่อสู้กับศัตรูเศรษฐกิจหลักของตน โดยตรงแล้ว สหรัฐฯ ไม่สามารถต่อสู้กับจีนด้วยภัยคุกคามหรือการขู่ให้ยอมแพ้ได้ ซึ่งความไม่แน่นอนนี้ได้เพิ่มความผันผวนในตลาดอย่างสูง

แม้กระทั่งราคาทองคำที่ได้เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี ก็เริ่มมีรูปแบบที่ไม่แน่นอนและคาดเดาไม่ได้อีกครั้ง นี่สะท้อนถึงความสับสนของนักลงทุนเกี่ยวกับนโยบายที่ไม่มีแนวทางของทรัมป์ การซื้อทองคำในระดับที่สูงที่สุดในประวัติศาสตร์โดยปราศจากเหตุผลที่ชัดเจนนั้นเป็นความเสี่ยงที่สูงแม้ว่าจะอ้างว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงก็ตาม

เมื่อหนึ่งปีที่แล้ว ดอลลาร์สหรัฐฯ จะได้รับการสนับสนุนอย่างมั่นคงในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่มีการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง แต่ตอนนี้สิ่งนั้นไม่ได้เกิดขึ้นอีกต่อไปแล้ว นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นความกังวลที่ทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากคณะกรรมการงบประมาณอนุมัติกฎหมายภาษีและการใช้จ่ายของทรัมป์ในวันอาทิตย์ แผนที่เสนอการคาดการณ์ว่าการขาดดุลจะเพิ่มขึ้นเป็นล้านล้านในทศวรรษหน้า ประธานาธิบดีอ้างว่าการลดภาษีจะกระตุ้นการเติบโต เพิ่มรายได้ และในที่สุดลดการขาดดุลลง แต่ในความเป็นจริง สหรัฐฯ ตกอยู่ในวงจรที่ยากจะหลบหนีโดยปราศจากแรงกระตุ้นเศรษฐกิจต้องการการใช้จ่ายของประชาชนซึ่งก็เพิ่มหนี้สินของประเทศด้วย ซึ่งทรัมป์เคยสัญญาว่าจะลดสิ่งนี้ลง ดูเหมือนไม่น่าจะหลีกเลี่ยงได้ว่าเขาจะกลับไปใช้เงินที่ยืมมาอีกครั้ง ซึ่งอาจจะนำไปสู่การล่มสลายของระบบการเงินของสหรัฐฯ

ในขณะเดียวกัน ในวันจันทร์ Raphael Bostic ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาแอตแลนต้า ย้ำว่าเขาคาดหวังว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปีนี้ โดยให้เหตุผลถึงความไม่แน่นอนที่เกิดจากภาษี นี่ร่วมกับการกระทำของประธานาธิบดีทรัมป์ได้ทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนตัวในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ จากสถานการณ์นี้ สกุลเงินคริปโตยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันและคงตัวในช่วงขอบเขตที่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากนัก สินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นเพียงหนึ่งเดียวคือดัชนีหุ้นที่ได้รับการสนับสนุนจากกำไรของบริษัทที่แข็งแกร่งพอสมควรและการหยุดยิงชั่วคราวด้านการค้า 90 วัน ความหวังว่าแรงกดดันทางเศรษฐกิจจะบังคับให้ Fed หวนกลับมาใช้วิธีลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันความคาดหวังขาขึ้น

สิ่งที่คาดหวังในตลาดวันนี้:

เราอาจคาดหวังการเคลื่อนไหวด้านข้างโดยรวมท่ามกลางความผันผวนสูง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (USDX) อาจลดลงต่อเนื่องเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลทางการคลังและความคาดหวังของการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ที่เพิ่มขึ้น ราคาทองคำอาจล่าถอยกลับไปสู่จุดสูงสุดในท้องถิ่นล่าสุดอีกครั้ง ตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะพยายามเคลื่อนไหวขึ้นในระดับที่พอประมาณ