Зростання очікувань підвищення ставки за федеральними фондами на 50 б.п., до 4,25% у 2026 р. до 53% і зрив перших переговорів про ядерну програму Ірану стали каталізаторами падіння EUR/USD до мінімальних рівнів з березня. Ще трохи, і основна валютна пара впала б до самого дня з серпня 2025 року. Поєднання монетарної та геополітики надає колосальну підтримку долару США.

Інвестори тільки-но встигли відкрити шампанське через завершення конфлікту на Близькому Сході, як у Лівані відновилися бойові дії між Хезболлою та Ізраїлем. Світ у цій країні був однією з вимог Ірану, тому ескалація конфлікту дала йому підстави не з'явитися на переговори зі США щодо ядерної програми. Зростання геополітичних ризиків надало підтримку грінбеку як активу-притулку.

Куди більшу допомогу «ведмедям» по EUR/USD надав Кевін Уорш. Ринки так і не зрозуміли, «яструб» чи «голуб» новий голова ФРС. Однак, на думку Nordea, це не має значення. Центробанк – не театр одного актора. Значення має те, що інші члени FOMC прокинулися. Вони побачили найсильніший ринок праці та найвищу інфляцію за три роки. В результаті компанія очікує трьох підвищення ставки за федеральними фондами до 4,5% у 2026 році. Це призведе до зміцнення долара США.

Динаміка інфляції у США та єврозоні

На мій погляд, цифри з безробіття та споживчих цін – це знімок минулого. Щоб зазирнути у майбутнє, слід спрогнозувати подальшу динаміку інфляції. Тим більше, що саме на неї робитиме тепер упор ФРС на чолі з Кевіном Уоршем.

Падіння цін на нафту означає, що шанси мантри Білого дому про уповільнення інфляції можуть втілитись у життя. Capital Economics стверджує, що американський CPI досяг піку в травні й надалі знижуватиметься. Європейські споживчі ціни, навпаки, все ще здатні зрости у напрямі 3%.

Це дозволяє терміновому ринку прогнозувати ще одне підвищення ставки за депозитами ЄЦБ. Тим більше, що головний економіст Філіп Лейн стверджує, що вартість запозичень 2,5% не обмежуватиме економічного зростання у валютному блоці.

Якщо деривативи помиляються щодо монетарної рестрикції ФРС і мають рацію у питанні, скільки разів ЄЦБ підніме ставки, падіння EUR/USD видається надмірним. Інвестори надто емоційно відреагували на першу прес-конференцію Кевіна Уорша. При цьому мовчання раніше нападника Джерома Пауелла Дональда Трампа говорить багато про що. Цілком можливо, президент США та новий голова Федрезерву ведуть свою гру.

Технічно на денному графіку EUR/USD має місце формування пін-бару з довгою нижньою тінню. Якщо євро до закриття зможе закріпитися вище півот-рівня $1,1455, наступний прорив максимуму пін-бару поблизу позначки 1,1470 стане приводом сформувати довгі позиції щодо регіональної валюти проти американського долара.